直管22家门店5月总GTV达135.64万，环比4月+34.96%，购买人数+38.70%，核销人数+35.26%，5月全面扭转4月下滑态势。

5月店推GTV达29.45万，环比+32.72%，增速远超GTV整体增速，店推占比从23.46%提升至27.47%。宜昌吾悦（+61.1%）、福州晋安（+52.3%）等高增长门店均与店推加码高度相关。

5月神券成交额105.2万，占总成交额70.45%，神券订单数10,263单，环比+28.19%。神券曝光人数45.33万，购买转化漏斗中曝光→访问转化率20.43%，高于商圈同行（23.47%）仍有提升空间。

南京览秀城（-22.8%）、乐清天元（-20.5%）、余姚万达（-18.2%）、杭州临平（-14.7%）4家门店GTV环比下滑。其中乐清天元店推占比为0，完全依赖自然流量，风险最高。

特价团5月成交12.28万，环比+45.85%；直播成交1.84万，环比+82.73%。两个渠道合计占比约9.5%，虽体量有限，但增速强劲，是未来渠道多元化的重要方向。

5月退款人数2,438，环比+43.66%，退款金额22.59万，环比+49.13%，退款增速高于购买增速。南京览秀城5月点评星级仅4.4分，口味/环境/服务三维均低于品牌均值，需优先排查。

品牌维度实付GTV M值（CR2）仅 47.06%，地方菜类目均值为 75%，当前缺口达 -27.94pp，且呈现GTV增长（+23.13%）但M值反而下滑（-5.40pp）的背离态势。说明当前增长主要依赖补贴/投放驱动，货架自然经营质量未同步提升，需重点关注货架商品丰富度、营销场参与率及特团/直播渠道激活。

新开（2家）：合肥正大广场店（4月开业）、西宁吾悦广场店（5月开业，首月GTV即达14.02万，成为全品牌GTV第一）。 停业（2家）：武汉凯德1818店（4月起停业）、杭州富阳玉长城店（4月起停业）。 西宁吾悦广场店首月爆发是5月全品牌GTV增长的重要贡献来源，需关注其可持续性；两家4月停业门店的流量承接情况需跟进。